Simon Shares Stökkva á tilkynnt viðræður við Amazon. En það að breyta verslunum í vöruhús getur orðið fyrir hindrunum

Hlutabréf í Simon Property Group hrundu af sér á mánudag í kjölfar skýrslu þar sem sagt var að stærsti eigandi bandaríska verslunarmiðstöðvarinnar sé í viðræðum við Amzonto snúa Sears og JC Penney verslunum inn í vöruhús þar sem það lítur út fyrir að fylla laust pláss og safna meiri leigu.

Hlutabréf Simon hækkuðu um meira en 10% í viðskiptum á undan afkomuskýrslu sinni eftir lokun mánudagsins á markaðnum.

Viðræður Amazon við Simon beina sjónum sínum að því að breyta sumum rýmum deildargeymslustöðvum í uppfyllingarstöðvar síðustu mílu, að sögn The Wall Street Journal á sunnudag og vitnað í fólk sem þekkir ástandið. Bæði Sears og Penney hafa sótt um gjaldþrotavörn - Sears í október 2018 og Penney í maí - þar sem stórverslanir hafa að mestu fallið í hag hjá kaupendum. Fyrirtækin tvö hafa leitast við að loka verslunum sem skila ekki árangri þar sem þau reyna að koma á viðsnúningi.

Simon neitaði að tjá sig um skýrsluna. Amazon hefur þá stefnu að tjá sig ekki um sögusagnir eða vangaveltur, samkvæmt yfirlýsingu sem send er til CNBC.

Samkvæmt skýrslu tímaritsins er óljóst hversu mörg rými í verslunarmiðstöðvum Simon eru til umfjöllunar hjá Amazon. Fyrirtækið rekur 63 Penney staði og 11 Sears verslanir samkvæmt nýjustu opinberu skjalasafni fyrirtækisins í maí.

Sérfræðingar í fasteignum líta á hugsanlega hreyfingu sem jákvæða, að minnsta kosti á næstunni, þegar litið er til þess hve smásölulandslagið hefur orðið fyrir barðinu á heimsfaraldri. Nú þegar hafa meira en 40 smásalar sótt um gjaldþrot árið 2020 og varanlegar lokanir á verslunum sem smásalar tilkynntu á þessu ári hafa farið yfir 4.000 og eru ekki í takt við að brjóta nýtt met, samkvæmt mælingu Coresight Research.

Verslunarmiðstöðvar eins og Simon snúa aftur að því að finna nýja notkun í verslunarrými þegar fáir smásalar eru enn að vaxa. Pandemic Covid-19 hefur aðeins aukið áskoranir með því að meiða kvikmyndahús, skemmtistaði, líkamsræktarstöðvar, samvinnuaðstöðu og veitingastaði. Þessar tegundir fyrirtækja höfðu, þar til nýlega, verið taldar til annarra nota í smásöluhúsnæði, af Simon og öðrum verslunarmiðstöðvum.

„Í þessu umhverfi verður erfitt að fylla kassa af þeirri stærð til skamms tíma,“ sagði Joseph Malfitano, stofnandi afgreiðslu- og endurskipulagningarfyrirtækisins Malfitano Partners. „Samningur við Amazon veitir skyndilausn þar sem líklega þyrfti að skipta þessum stöðum, sem myndi taka tíma og peninga.“

Önnur hugsanleg hindrun væri hvernig sveitarfélög stjórna verslunarmiðstöðinni.

Vörugeymsla er talin iðnaðarnotkun, ekki viðskiptaleg. Þetta þýðir að fyrrum deildarverslanir geta þurft að endurgera og samfélagið í kring og aðrir smásalar og veitingastaðir í verslunarmiðstöðinni kunna ekki að fagna breytingunni. Annar þáttur væri fjöldi vörubíla og umferð inn og út af bílastæðum í verslunarmiðstöðinni, sérstaklega á einni nóttu, sögðu sérfræðingar.

Vörugeymsla Amazon gæti einnig komið með minni leigu á fermetra en dæmigerður leigjanda í stórversluninni. Vöruhús borga venjulega á bilinu 5 til $ 10 á hvern fermetra í leigu en deildarverslanir geta borgað nær $ 20, Sandler O'Neill + Samstarfsaðilar fasteignafjárfestingarsérfræðings Alexanders Goldfarbsaid.

En einmitt núna, „hvaða samfélag vill hafa skatttekjur ... verslunarmiðstöðvar eru gríðarlegir skattaíþróttamenn fyrir samfélagið,“ sagði Goldfarb.

Hinn skelfilegi staða sem kransæðaveirufaraldurinn hefur valdið, gæti gert samfélag fúsara til að taka við iðnaðar leigjanda sem flytur inn í verslunarmiðstöðina á staðnum, sagði hann.

Önnur þröskuldur fyrir Simon myndi hafa í för með sér ákvæði um leigu, sem hægt er að kalla af stað þegar einn eða fjöldi leigjendur í akkeri í verslunarmiðstöð yfirgefa eignina. Þetta lagaákvæði veitir leigjendum í verslunarmiðstöðinni í rauninni vald til að endursemja um leigusamninga sína og greiða mögulega minna í leigu, þegar mikil verslunarkeðja verður dimm og umferð minnkar.

„Leigjandi eins og Amazon ... gæti farið með ákvæði um leigutöku fyrir aðra leigjendur, sem mun einnig kosta leigjendur peninga,“ sagði Malfitano.

Burtséð frá því að þörfin fyrir miðlun rafrænna viðskipta er greinilega að aukast vítt og breitt um landið, þyngra en framboð á mörkuðum þar sem neytendur kaupa meira og meira á netinu.

Eftirspurn eftir iðnaðarhúsnæði gæti orðið 1 milljarður fermetra feta til viðbótar árið 2025, samkvæmt skýrslu júlí frá atvinnuhúsnæðisfyrirtækinu JLL. Fyrir Covid-19 kreppuna tengdust um 35% iðnaðarleigustarfsemi rafræn viðskipti, sagði JLL. En nú hefur allt að 50% af þeirri leigustarfsemi verið bundið við smásöluiðnaðinn á netinu árið 2020.

Simon hefur átt í samstarfi við eiganda keppinautanna Brookfield Property Partners, sem er einn þriggja bjóðenda sem eru að leita að bjarga Penney frá gjaldþroti. CNBC hefur áður greint frá því. Lánveitendur Penney hafa fram til miðnættis þriðjudags til að velja verðlaunahafa, samkvæmt dómsskjölum.

Óljóst er hvort David Simon, framkvæmdastjóri Simon, mun nefna Penney-samninginn eða önnur möguleg viðskipti, þar á meðal einn við Brooks Brothers, á tekjuþingsfundinum á mánudag. Sérfræðingar eru líka fúsir til að heyra hvernig verslunarmiðstöðvar leiguhúsnæðis stefna síðan verslanir hafa opnað aftur og hvernig fasteignafélagið gengur vel að reyna að komast út úr samningnum sínum til að kaupa háttsettan verslunarmiðstöð Taubman. Það sagði upp 3,6 milljarða dala viðskiptunum í júní. En Taubman er enn að ýta á undan sér.

Hlutabréf Simon hafa lækkað um 54% á þessu ári. Fyrirtækið er með markaðsvirði nærri 21 milljarð dala.